前　言

市面上有成千上万本关于个人理财的图书，然而总体来看，这些书彼此观点不一，让寻求稳健财务建议的读者难以抉择。相较之下，为大学课程编写的财务决策教科书内容却高度一致。按理说，这些教授在为更广泛的非学术受众写书时，应该能提供一致、统一的观点。然而，事实并非如此。例如，一位著名教授写了一本《漫步华尔街》¹，而另一位则写了一本《非随机漫步的华尔街》。有的写了《股市长线法宝》，提倡大力投资股票，有的则写了《非理性繁荣》，提醒我们小心股市。有些建议只投资低成本指数基金，而另一本书《股市稳赚》建议投资少数几只股票来获得卓越回报。此外，两位出身于麻省理工学院的教授，一位建议减少风险，主要投资于无风险的政府债券，而另一位则建议年轻人将三倍杠杆投入股市。而这些，都是教授们的书。

或许来自行业巨头的建议更难达成共识可能没有那么令人震惊，因为他们各自推崇自己公司的产品。比如，先锋基金创始人约翰·博格在《长赢投资》中宣扬指数基金的好处，而富达基金的传奇经理彼得·林奇则在其受欢迎的《彼得·林奇的成功投资》中鼓励投资者挑选生产他们喜爱的产品的公司的股票以击败市场。当我们调查受欢迎的个人理财图书时，包括《富爸爸，穷爸爸》或《隔壁的百万富翁》²，发现建议呼声越发嘈杂，对经济理论的偏离也越发令人不安。

个人理财图书存在这种观点分歧的一个原因在于，大多数书假设其读者具有典型的特征，然后为该典型读者提供建议。对何为“典型”的不同假设，往往会导致截然不同的建议。在撰写本书时，我们受到“授人以鱼，不如授人以渔”的启发。我们旨在为你提供一个实用框架，这一框架与大学财务教科书的共识一致，以帮助你做出适合自身的财务决策。良好的决策会考虑到你的个人情况、财务偏好以及对可投资品种的风险与期望回报的审慎看法。

本书的读者是谁

本书适合任何认为更好的财务决策能实质改善其生活的人。如果你已经积累了一定的财务资本，或年纪轻轻并拥有丰富的“人力资本”，你将能从本书中获益良多。我们也期望本书能为从事金融行业的专业人士带来新的启发，我们相信他们能在本书中找到平日工作中未曾接触过的观点。本书主要针对个人和家庭，而非机构投资者，尽管我们讨论的许多概念同样适用于所有资本管家。

我们假设读者熟悉常见的投资产品（如股票、债券、共同基金、指数基金、ETF、期权）和概念（如复利、资金时间价值、到期收益率、通胀）。我们尊重读者的智力，不会提供显而易见的建议，比如用利率为2%的银行存款偿还利率为20%的信用卡欠款，或尽量避免支付不必要的更高额的费用或税款。我们也认识到大家在决策中都面临各种认知偏差，但我们相信你们和我们一样，渴望克服这些偏差并做出更好的决策。事实上，一旦我们认为不做决策本身就是一种决策，我们就不能再做什么了。

对于那些想在阅读本书前建立或更新金融基础知识的读者，我们建议参加一个短期的免费在线课程，例如罗伯特·希勒在Coursera平台上的“金融市场”课程。达到基本的高中数学程度，包括对符号和文字表达的理解，就足以完全掌握本书的每一个概念。我们在一些技术性较强的部分采用了阴影方框，以供数学爱好者深入学习，但跳过这些部分不会影响整体理解。我们还在非阴影方框中分享了我们的个人金融经历，并加入了一些帮助阐明关键概念的谜题章节。每章开头都有由非常有才华的保罗·布卢姆菲尔德绘制的漫画插图，我们希望这些插图能帮助你记住阅读旅程中的主要地标和路径。

本书从美国个人或家庭的视角出发，许多示例，特别是涉及税收和退休产品的部分，都预设在美国情境中。我们希望这不会影响非美国读者的阅读体验，因为我们描述的概念和框架可以适用于任何环境。

所有作者都希望自己的书能对尽可能广泛的读者群体有所帮助。无论你的背景如何，我们都希望通过实例和应用来说服你，本书中描述的财务决策框架是合理且非常实用的。

祝你线紧，竿弯，网满！